近期锂市场出现了“日新月异”的价格波动，碳酸锂的价格相较于年初的低点已经上涨了70%。高盛最新的实地调研报告预测 ，明年锂市场将达到供需“紧平衡 ”的状态，价格预计将维持在一个区间内波动 。

碳酸锂期货的主要合约在20日继续呈现上升趋势
，盘中涨幅一度达到4%，最高价格达到102500元/吨 ，创下了年内的新高。现货市场上
，电池级碳酸锂的中间价格为99250元/吨，相较于上一个交易日上涨了1700元/吨 ，与年内59900元/吨的低点相比
，上涨了65%
。

供应端的紧缩成为推动价格上涨的主要因素。根据广期所的数据
，11月份国内碳酸锂的社会库存连续第13周下降，累计减少了2.2万吨 ，总库存周转天数降至28.1天
，创下了期货上市以来的新低 。

追风交易台的消息显示，高盛在11月19日的报告中指出 ，实地调研发现，中国锂化学品的库存以每周约4千吨的速度持续下降
。宁德时代宜春枧下窝锂矿的停产复产进度未达预期
，进一步加剧了市场对短期供应的担忧。该矿区在停产前每月的碳酸锂产量约为7000-8000吨，占国内需求的十分之一 。

在海外供应方面 ，高盛表示
，来自南非和尼日利亚的直运矿石正以低成本（按照锂辉石6%氧化锂基准约500美元/吨）运抵中国
。大多数非洲项目在当前的价格水平下被认为是盈利的，尽管马里等其他国家的直运矿石被认为不具备经济性。

高盛认为 ，中国的转换商在当前的价格水平下扩大生产是合理的
，但由于缺乏海运锂辉石，产能利用率已经达到了上限 。反馈显示 ，碳酸锂的定价可能会在80000-100000元人民币/吨（约10000-12500美元/吨
，不含增值税）的区间内波动
。

高盛认为，尽管需求前景看好、库存持续下降 ，但由于预期弹性供应将增加
，如果价格上涨，预计非洲供应将进一步增加。

总体来看 ，价格很可能保持区间震荡，直到预期的2026年年中市场因中国国内供应受限和需求强劲而趋紧
，预计2026年碳酸锂的平均价格为8900美元/吨 。

尽管当前涨势强劲，但国内分析师对后续走势持谨慎态度
。

中信建投期货分析师张维鑫表示 ，碳酸锂价格上涨主要是由于持续去库存和储能需求的推动
，但需要持续关注江西锂矿复产的节奏。

方正中期新能源首席研究员魏朝明指出，近期储能电芯的出货量有减弱的趋势 ，10月份储能电芯的产量为54.3GWh
，出货量为52.98GWh，连续第二个月产量超过需求量 。第四季度需求季节性回落的可能性较大 ，追高风险增加。

兴业期货分析师刘启跃认为
，当前碳酸锂期货的持仓量创下了上市以来的新高，价格短期内的涨势仍将继续 ，但考虑到期货价格已经处于高位
，供需结构的改善仍需进一步验证
。